La Asociación del Mercado de Lingotes de Londres y el mercado

El Mercado de Lingotes de Londres

El Mercado de Lingotes de Londres (un mercado para metales preciosos y lingotes) es un espacio comercial extrabursátil donde se fija el precio internacional de la plata y el oro. Aquí tiene lugar un gran número de intercambios comerciales de oro y plata, además de otras importantes materias primas. El Mercado de Lingotes de Londres tiene una larga historia. Desde 1919, el precio de mercado mundial del oro se fija allí. Es más, desde 1897 el precio de mercado mundial de la plata también lo fija ella. Así pues, no es de sorprender que este centro de negocios sea uno de los más importantes de su clase en todo el mundo.

La Asociación del Mercado de Lingotes de Londres

La Asociación del Mercado de Lingotes de Londres (LBMA, por sus siglas en inglés) es una asociación internacional de más de 145 empresas de más de 30 países distintos. Los socios son predominantemente instituciones bancarias, comerciantes, refinadores, procesadores, productores y fabricantes. La participación activa en el mercado londinense es un requisito indispensable para la admisión en la LMBA. Las actividades incluyen, por ejemplo, la minería, la inspección y la investigación. Los particulares no pueden hacerse miembros de la asociación y, en consecuencia, están excluidos. Sin embargo, las empresas comerciales también deben llevar al menos cinco años de actividad en el mercado y tres años produciendo lingotes para poder asociarse. Las empresas más pequeñas están obligadas a abandonar la LBMA por los requisitos relacionados con el volumen de intercambios de al menos 10 toneladas. La llamada ‘compensación’ es el mecanismo responsable del cierre de las transacciones. Cinco grandes bancos han unido sus fuerzas para dar forma a la London Precious Metals Clearing Limited (LPMCL), que regula la compensación y liquidación de obligaciones y demandas mutuas. Desde octubre de 2019, los siguientes bancos pertenecían al grupo:

  • HSBC Bank
  • ICBC Standard Bank
  • J.P. Morgan Chase Bank
  • Scotiabank
  • UBS AG

Una vez al año, la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres lleva a cabo un sondeo de los precios de las mercancías negociadas. Cada analista debe predecir el rango de intercambios esperado y el precio medio del respectivo metal precioso para el año siguiente. Aquél que más se acerque al rango de precios reales puede esperar como premio una barra de oro (1 onza troy) al año siguiente. La Conferencia Anual de la LBMA y los frecuentes seminarios presentan a expertos que evalúan demostrativamente los asuntos actuales del mercado. Hablando en términos generales, la Asociación del Mercado de lingotes de Londres concede importancia al intercambio regular.

Lingotes Good Delivery y el sistema Good Delivery

Las transacciones de oro pueden procesarse a través de una plataforma de comercio electrónico conocida como ‘AURUM’. Normalmente, los socios actúan independientemente los unos de los otros y con sus clientes según sus propios términos, lo que implica que asumen la responsabilidad por todo el riesgo. Solo ciertos tipos de lingotes de oro y plata están autorizados para dichas transacciones, las denominadas ‘barras Good Delivery’.
El término Good Delivery hacer referencia a la certificación de la LBMA para los fabricantes de ciertos lingotes de metales preciosos. Estas casas de moneda solo reciben la acreditación si pueden alcanzar el ‘estándar Good Delivery’ y demostrar que lo han hecho. Esto asegura que se mantenga una calidad constante. El ‘estándar Good Delivery’ regula el aspecto general de las barras de oro y otros metales preciosos. Por ejemplo, los lingotes Good Delivery de la LBMA deben tener un peso mínimo de 350 onzas troy (una unidad de masa de 10,9 kilos) y máximo de 430 onzas troy (alrededor de 13,4 kilos). Solo cinco casas de moneda suizas tienen la certificación de la LBMA y, por lo tanto, están en la actual ‘Lista Good Delivery’. Se trata de Argor-Heraeus SA, Metalor Technologies SA, Pamp SA, PX Precinox SA y Valcambi SA.

El comercio de oro en Londres

El intercambio de oro que tiene lugar en Londres se lleva a cabo entre las 8:00 a. m. y las 5:00 p. m. Está organizado por los denominados creadores de mercado, cuyo trabajo consiste en proporcionarse unos a otros precios de compraventa. Hay 14 bancos, incluida la LPMCL, que llevan a cabo las tareas asociadas a los creadores de mercado. El resto de los creadores de mercado son:

  • BNP Paribas
  • Citibank
  • Goldman Sachs
  • Merrill Lynch

Los socios normales de la LBMA pueden comprar y vender a través de los creadores de mercado, mientras que solo los cinco bancos de la LPMCL son responsables de llevar a cabo la compensación.

Establecimiento del precio el oro

El precio del oro de la LBMA: El precio de mercado del oro es un valor vivo que se calcula dos veces al día. La primera vez que se anuncia es a las 10:30 a. m. y luego otra vez a las 3:00 p. m. hora de Londres. Se usa como una orientación del precio internacionalmente. En el pasado (de 1919 a 2015), esta forma de establecer el precio se denominaba ‘Gold Fixing’. Los bancos que se encargaban de la fijación del precio más recientemente eran Barclays, HSBC, Société Générale y Deutsche Bank. Debido a demasiadas acusaciones y una cierta falta de transparencia, desde el 20 de marzo de 2015, el precio se determina de forma diferente a como se venía haciendo. Ahora los participantes lo establecen electrónicamente. El responsable de la supervisión de este proceso es la ICE Benchmark Administration (IBA). Además de la fijación del precio del oro antes mencionada, existe un procedimiento similar para el establecimiento del precio de la plata.

Resumen:

  • El Mercado de Lingotes de Londres es un espacio comercial donde se fija el precio del oro y la plata.
  • LBMA son las siglas en inglés de la Asociación del Mercado de Lingotes de Londres.
  • Las empresas con certificación LBMA garantizan la calidad constante de los lingotes de metales preciosos con barras Good Delivery.
  • Gold Fixing es el proceso por el cual se determina el precio del oro.
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