Rapporto oro-argento

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Tanto el oro como la plata son considerados como dinero real. A lo largo de la historia de la humanidad, han sido utilizados en muchos casos como dinero. Aunque han quedado en un segundo plano con la era del dinero en papel, aún se consideran metales preciosos con valor monetario.

El oro siempre ha sido el hermano mayor de la plata. De hecho, la plata se consideraba el oro de la gente común. Mientras que la plata se utilizaba principalmente en transacciones cotidianas debido a su menor densidad de valor, el metal precioso amarillo estaba destinado al comercio mayorista.

¿Cuál es la relación?

Históricamente, ambos metales siempre han estado relacionados entre sí. En este sentido, también se habla de la relación oro-plata o de la proporción oro-plata. Esta es la medida clave que muestra la relación entre los precios del oro y de la plata. Para calcular la proporción de oro a plata, se divide el precio de una onza troy de oro por el precio de una onza troy de plata.

Entonces, si la relación oro-plata aumenta, eso significa que el oro se está volviendo más caro en relación con la plata. Por el contrario, si la relación oro-plata disminuye, la plata se vuelve más cara que el oro. La relación está actualmente un poco por encima de 72. Para calcularla, tome nota del precio actual del oro por onza troy, es decir, USD 1944 (a fecha de 9/9/20) y divídalo por el precio actual de la plata por onza troy , es decir, USD 26,83 (a fecha de 9/9/20).

Perspectiva historica

Durante los últimos 50 años, desde que se abandonó el patrón oro en 1971, la proporción promedio de oro-plata ha sido de poco más de 60. Con un valor actual de 72, se encuentra por encima del promedio, pero se considera que un valor entre 40 y 80 no indica una sobrevaloración o subvaloración real. Sin embargo, si el valor es superior a 80, la plata debe considerarse bastante infravalorada (barata) en comparación con el oro, mientras que un valor inferior a 40 indica que la plata está sobrevaluada en comparación con el oro y, por lo tanto, la primera debe considerarse cara.

Durante el tiempo transcurrido desde que se cerró la ventana del oro, la relación oro-plata tocó fondo en 1980, cuando con una onza de oro solo se podía comprar 14 onzas de plata. El máximo histórico para este período de tiempo fue recientemente, el 19 de marzo de 2020. Con la paralización de la economía debido a las medidas preventivas del covid-19, la relación oro-plata llegó a alcanzar alrededor de 125, antes de caer nuevamente y estabilizarse en 72, como se mecionó anteriormente. Es importante señalar que, objetivamente hablando, el precio del oro aumentó en valor y poder adquisitivo en relación con el precio de la plata a lo largo de finales del siglo XX.

Retrocediendo un poco más en la serie de datos, hacia finales del siglo XVII (1688), se puede determinar un promedio de la ratio oro-plata de alrededor de 15. Este número está cerca de la proporción de las existencias físicas respectivas en la naturaleza. La plata es aproximadamente 20 veces más abundante en la tierra que el oro.

Antigüedad y bimetalismo

En la antigüedad, se registra que el oro tenía un valor aproximadamente 12 a 13 veces mayor que la plata. Según los historiadores, esta relación de valor perdurable podría deberse a las condiciones astronómicas que rodean a los principales astros, el sol y la luna. El oro se conoce como el metal del sol y la plata como el metal de la luna. Curiosamente, la órbita de la luna y el sol en realidad están en una proporción de 27:360, es decir, alrededor de 1:13.
Por esta razón, es posible que esta relación oro-plata de alrededor de 13 haya perdurado durante la antigüedad.

También es probable que el bimetalismo se haya basado en este valor, ya que la proporción solía estar entre 10 y 15. Durante la época del bimetalismo (siglos XVIII al XIX), se acuñaron monedas de oro y plata. Los dos metales preciosos circulaban uno al lado del otro y se fijaba su relación oro-plata, es decir, se fijaba el tipo de cambio entre el oro y la plata. Una y otra vez, esta fijación de precios por parte del estado dio como resultado que uno de los metales preciosos se sobrevaluara legalmente (la mayoría de las veces el oro) y, por tanto, se aplicó la Ley de Greham: el metal precioso legalmente sobrevaluado comenzó a expulsar del mercado al metal legalmente subvaluado. En consecuencia, la determinación de la relación oro-plata por parte del estado casi siempre conducía a una distorsión en el mercado.

Algunos historiadores económicos argumentan incluso que estas distorsiones durante el bimetalismo condujeron finalmente a la desmonetización de la plata, y no como se cree comúnmente, a las existencias de plata en el extranjero que ejercen presión sobre su precio. No fue hasta 1873 que la plata se desmonetizó definitivamente en los EE. UU., por lo que ya no se permitió la acuñación de monedas de plata. Que históricamente la plata se haya desmonetizado oficialmente frente al oro puede explicar la proporción de oro-plata actual, que es mucho más alta que en la antigüedad.

Resumen:

El oro siempre ha sido el hermano mayor de la plata. Por ello, esta última también se ha considerado el oro del hombre pequeño.
La relación oro-plata es la cifra clave que muestra la relación entre el precio del oro y el de la plata.
Un valor entre 40 y 80 corresponde a la media y señala que no existe una verdadera sobrevaloración o infravaloración.
En los últimos 50 años, desde la abolición del patrón oro en 1971, la relación media oro-plata es ligeramente superior a 60.
Se documenta una relación oro-plata de 12- a 13- en la antigüedad, que según algunos historiadores se debe al ciclo luna-sol.
La plata se desmonetizó definitivamente en EE.UU. en 1873. Entre otras cosas, esto también se considera una explicación para la actual relación oro-plata, que es mucho mayor que en la antigüedad.