Connaissances de base : lingots et pièces en métal précieux
Quiconque souhaite investir dans des métaux précieux physiques sans conseil professionnel doit connaître les principaux termes techniques, savoir faire la différence entre les unités de poids et les titres fins et comprendre les avantages et les inconvénients des lingots ou des pièces. En effet, de bonnes connaissances de base permettent de trouver les meilleurs produits d’investissement pour ses propres besoins et de distinguer le vrai du faux.
Cet article a pour but d’aider les débutants sur le marché de l’investissement physique à se faire une idée du vaste monde des métaux précieux. Les investisseurs expérimentés ou les collectionneurs peuvent également utiliser ce résumé pour approfondir leurs connaissances.
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Quels sont les produits d'investissement disponibles ?
S’il est vrai que les investisseurs peuvent placer leur capital dans des bijoux, nous nous intéresserons avant tout ici aux produits de placement classiques en métaux précieux. Il s’agit principalement de lingots ou de pièces de monnaie, qui sont fabriqués exclusivement à des fins de placement. Les pièces, à l’exception de quelques exemplaires historiques, ne font pas partie des placements. Pour en savoir plus sur ce sujet, consultez les sections consacrées à la fabrication des lingots et des pièces.
Les quatre métaux précieux que sont l’or, l’argent, le platine et le palladium conviennent à qui veut protéger son capital. Toutefois, les deux métaux gris que sont le platine et le palladium requièrent des connaissances plus spécialisées et sont généralement considérés comme des produits de niche. Alors que l’or est, à quelques exceptions près, exclusivement utilisé pour des produits d’investissement ou des bijoux, les autres métaux précieux sont utilisés dans l’industrie. Il en va de même pour le cuivre et les terres rares.
Poids et unités de poids
En parcourant le marché des métaux précieux, on s’aperçoit rapidement que non seulement les variétés proposées sont très nombreuses, mais qu’elles se distinguent en outre par leur taille. Les unités de mesure des produits d’investissement varient en fonction de l’origine des lingots ou des pièces. Elles dépendent du poids et sont indiquées soit en onces (fines), soit en grammes/kilogrammes. Pour faciliter la distinction, l’indication figure généralement directement sur le produit.
Une once fine de métal précieux correspond exactement à 31,103468 grammes. Cette mesure constitue la base des grands lingots standard déposés par les banques centrales pour garantir le capital. Ainsi, un lingot d’argent standard correspond à 1 000 onces (environ 31 kg) et un lingot d’or standard à 400 onces (environ 12 kg). Ils peuvent en partie s’écarter considérablement du poids standard, raison pour laquelle ils ne conviennent pas aux investisseurs privés.
Cependant, les lingots de métaux précieux sont disponibles dans toutes les catégories de poids, de 1 gramme à 15 kilogrammes, ainsi que dans de nombreuses tailles exprimées en onces. Les investisseurs apprécient particulièrement les lingots d’or de 100 ou 250 grammes et les lingots d’argent de 500 grammes ou 1 kilogramme. Pour les pièces d’or et d’argent, l’once est l’unité de poids la plus demandée, bien que de nombreuses autres coupures soient également disponibles en onces fractionnaires (1/2, 1/4 ou 1/10 oz) ainsi qu’en unités de grammes et de kilogrammes.
Finesse, pureté et titrage
La finesse du métal précieux a son importance. Elle est indiquée sur les produits de placement par quatre chiffres en millièmes. Elle renvoie à la part de métal pur dans le produit. Les lingots et les pièces modernes sont aujourd’hui composés à presque 100 % d’or ou d’argent. Cela se reconnaît au poinçon 999,9, également appelé « Four Nine Fine » dans les milieux spécialisés. Les éditions spéciales sont parfois composées d’or 999,99/1000 (Five Nine Fine), mais elles sont plutôt destinées au marché des collectionneurs.
Plus la pureté est élevée, plus la valeur du métal précieux est grande, pourrait-on penser. C’est en grande partie vrai, mais il n’y a pas de règle sans exception ! Ainsi, les pièces d’or Krugerrand ou American Eagle font partie des pièces d’investissement les plus appréciées, négociées dans le monde entier et proches du cours de l’or. La pureté de ces deux classiques s’élève à 916,67/1000 d’or. Ainsi, un mélange de cuivre donne au Krugerrand ses reflets rougeâtres caractéristiques, tandis qu’une part d’argent fait paraître l’or plus clair sur l’Eagle. En même temps, les surfaces sont plus dures.
Pour une meilleure compréhension, la finesse des métaux précieux peut être convertie en carats. Beaucoup de gens connaissent cette méthode dans le domaine de la bijouterie, où l’alliage d’or est indiqué en 24 parties du poids. Le tableau or/carats suivant en donne un aperçu :
| Titre en millièmes | Utilisation | Correspond à carat (kt ou ct) | Pourcentage |
|---|---|---|---|
|
333/1000 |
Bijoux |
8 kt |
33,3 % |
|
375/1000 |
Bijoux |
9 kt |
37,5 % |
|
417/1000 |
Bijoux |
10 kt |
41,7 % |
|
585/1000 |
Bijoux |
14 kt |
58,5 % |
|
750/1000 |
Bijoux / or dentaire |
18 kt |
75,0 % |
|
835/1000 |
or dentaire |
20 kt |
83,5 % |
|
875/1000 |
Bijoux |
21 kt |
87,5 % |
|
916,66/1000 |
Bijoux, pièces de monnaie |
22 kt |
91,6 % |
|
999/1000 |
Bijoux, lingots, pièces de monnaie |
24 kt |
99,9 % |
Qu'est-ce qui caractérise l'or d'investissement ?
Les lingots d’or ou les pièces d’or de grande finesse comme ceux décrits ci-dessus conviennent à la constitution d’un patrimoine, à la protection du capital ou à la diversification en relation avec d’autres produits d’investissement comme les actions ou les fonds. En ce qui concerne les lingots d’or, il s’agit en principe d’or d’investissement lorsque la pureté est d’au moins 995 millièmes. La définition des pièces en tant que produit d’investissement est un peu plus complexe. Ainsi, les pièces d’or doivent avoir une pureté minimale de 900/1000. En outre, elles doivent avoir (ou avoir eu) cours légal dans leur pays d’émission, ce que l’on reconnaît souvent à leur valeur faciale. De plus, leur prix de vente ne peut excéder la valeur de leur teneur en or que de 80 pour cent au maximum.
Les pièces d’or classiques comme le Krugerrand, la Maple Leaf, le Philharmonique de Vienne ou le Vreneli et l’Helvetia sont considérées comme de l’or d’investissement.
Vous vous demandez pourquoi cette classification est importante, puisque l’or est de toute façon de l’or. La particularité de l’or d’investissement est que vous pouvez l’acheter dans le commerce sans payer de TVA, alors que les bijoux et les pièces d’or historiques plus anciennes sont soumis à la TVA complète. Cela permet d’exploiter pleinement le capital d’investissement.
Quelles sont les particularités de l'argent d'investissement ?
En ce qui concerne l’argent d’investissement, la TVA légale est en principe prélevée lors de l’achat ou de la vente de pièces d’argent ou de lingots d’argent, quel que soit leur titrage. Les produits en platine ou en palladium sont également soumis à cette réglementation. Le taux de TVA varie d’un pays à l’autre. Alors qu’en Suisse, seuls 7,7 pour cent sont prélevés jusqu’au 31.12.2023 et 8,1 pour cent ensuite, les frais s’élèvent à 17 ou 25 centièmes dans les États membres de l’UE et d’autres pays tiers.
Contrairement à l’or, les investisseurs obtiennent donc moins de métal blanc pour les fonds investis. Toutefois, les personnes qui achètent leurs objets en argent sans payer de TVA et les placent directement dans un entrepôt franc sous douane en Suisse peuvent économiser la TVA.
Quelle est l'importance de la LBMA pour les métaux précieux ?
Les fabricants qui souhaitent commercialiser leurs lingots ou leurs pièces de métaux précieux devraient disposer dans l’idéal d’une certification. Cependant, cette certification n’est pas obligatoire. Elle sert avant tout à donner confiance aux investisseurs quant à l’origine des matières premières, leur pureté et leur authenticité. La plus grande place de négoce hors bourse est la London Bullion Market Association (LBMA). Celui qui souhaite y vendre son or ou son argent doit se soumettre à une procédure de contrôle complexe et reçoit finalement le certificat de la LBMA. Les producteurs sont inscrits sur la Good Delivery List, qui est constamment mise à jour.
Les lingots d’or ou d’argent produits doivent répondre à ce que l’on appelle le Good Delivery Standard. Celle-ci définit des spécifications telles que le poids, la finesse et les dimensions. En outre, des marquages sont nécessaires pour une identification claire, que nous aborderons dans la prochaine section.
Comme nous l’avons déjà mentionné, les lingots standard ne conviennent pas aux investisseurs privés. En raison de leur taille, ces lingots d’argent coûtent plus de 20 000 francs suisses par pièce, selon le cours actuel. Pour un lingot d’or de classe standard, il faudrait compter environ 700’000 CHF. C’est plutôt l’ordre de grandeur des banques ou d’autres acheteurs institutionnels. Mais il s’agit ici de la qualité des produits d’investissement. En effet, les fabricants certifiés par la LBMA produisent aussi des lingots et des pièces de monnaie disponibles dans le commerce pour les besoins d’investissement classiques.
Le poinçon sur les lingots d'or
Bien que la LBMA ne délivre pas de label de qualité, les fabricants certifiés sont tenus de marquer leurs lingots d’or conformément aux exigences de l’organisation. Ainsi, chaque produit porte des poinçons ou des empreintes clairement attribuables. Ceux-ci peuvent être réalisés sur une seule face ou sur les deux. L’élément central est généralement le logo du fabricant ou du distributeur. L’authenticité et la pureté sont en outre garanties par la marque (poinçon) du contrôleur ou du fondeur. L’indication exacte du poids du produit est également nécessaire, ainsi que le matériau et la finesse. Afin de pouvoir retracer clairement l’origine de l’or, chaque lingot est doté d’un numéro de série. Certaines émissions intègrent également l’année de frappe ou de parution. Le marquage des lingots d’argent s’effectue selon les mêmes critères.
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- 1 - Logo du fabricant
- 2 - Unitè
- 3 - Métal
- 4 - Titre
- 5 - Contrôleur/fondeur
- 6 - Numéro de série
Fabrication de lingots de métaux précieux
Quel que soit le métal précieux dont sont composés les lingots, deux procédés différents sont utilisés pour la production des formes de lingots rectangulaires. Jusqu’à un poids de 150 grammes, les lingots sont principalement découpés dans une barre, puis pourvus d’un poinçon individuel. À partir de 250 grammes, on utilise plutôt un procédé de coulée. Des granulés liquides d’or ou de métal blanc sont coulés dans un moule standard, dans lequel ils refroidissent et se solidifient. Le marquage s’effectue ensuite à l’aide de fers à marquer spéciaux, qui sont enfoncés dans la surface encore molle.
Que signifient les estampages sur les lingots de métaux précieux ?
Grâce au poinçonnage et à l’estampage, les lingots de métaux précieux de 1 à 150 grammes possèdent des formes plus précises et des surfaces plus élégantes, généralement mates et brillantes. Celles-ci sont obtenues par la préparation des poinçons qui produisent des effets de polissage lors de l’usinage. Cela permet de mettre en valeur les motifs, auxquels on a tendance à renoncer sur les lingots en fonte en raison du processus de fabrication plus grossier. C’est ainsi que l’on trouve depuis quelques années dans le commerce des lingots dits numismatiques, qui présentent des motifs attrayants au recto et au verso. Ces métaux précieux, qui restent rectangulaires, sont dotés d’un emblème monétaire rond et d’une valeur nominale estampée.
Lingots et kinebars infalsifiables
On trouve également dans le commerce des lingots frappés. Il s’agit de plaquettes d’or rectangulaires d’un seul tenant, pesant généralement 1 gramme. Comme une tablette de chocolat, les lingots possèdent des points de rupture, ce qui permet de les séparer manuellement en plusieurs parties et de les vendre si nécessaire. Des produits connus en Suisse sont les CombiBars de Valcambi ou les MultiDiscs de Heraeus sous forme de plaquettes individuelles.
Les kinebars du fabricant suisse Argor Heraeus constituent une autre option. Les lingots frappés sont disponibles dans de nombreuses coupures allant de 1 gramme à 1 once et portent une caractéristique de sécurité supplémentaire sur leur face arrière. Ce que l’on appelle le kinégramme est un hologramme chatoyant qui, selon l’incidence de la lumière, présente des reflets attrayants dans toutes les couleurs de l’arc-en-ciel. Les lingots holographiques sophistiqués sont fabriqués depuis 1994.
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Fabrication de pièces de monnaie en métal précieux
Les pièces de monnaie sont exclusivement fabriquées par frappe sur des flans circulaires préalablement estampés, qui correspondent à la future unité de poids. On utilise des poinçons spéciaux. Comme les pièces en métal précieux présentent des motifs différents sur les deux faces, on utilise deux poinçons distincts qui sont pressés sur les flans en une seule opération. Certaines pièces, comme la Maple Leaf, présentent également des gravures au laser comme élément de sécurité. Pour le marché des bullions, les flans restent dans leur état d’origine. C’est ainsi que l’on obtient les qualités de frappe « brillant » ou « frais ». En revanche, les pièces de collection sont souvent frappées sur des plaques polies ou traitées avec des poinçons spécialement polis, ce qui permet d’obtenir des surfaces très brillantes.
Quelle est la différence entre une pièce et une médaille ?
Les médailles ont certes une forme ronde et contiennent des métaux précieux, mais ce ne sont ni des pièces ni des produits d’investissement. La plupart du temps, elles ne sont frappées que sur une face et disposent tout au plus d’une très fine couche d’or ou d’argent. Leur noyau est souvent constitué de nickel ou d’autres métaux lourds. Elles sont plutôt considérées comme des souvenirs ou des pièces commémoratives ou sont remises lors de manifestations ou de distinctions. Les pièces en métal précieux sont des émissions officielles du gouvernement du pays concerné, tandis que les médailles peuvent être fabriquées par n’importe quel institut de frappe sans mandat gouvernemental. Elles n’ont pas de valeur faciale et n’ont pas le statut de moyen de paiement.
Certificats d'authenticité pour les pièces ou les lingots
De nombreux fabricants renommés commercialisent des lingots ou des pièces accompagnés de documents supplémentaires. Il s’agit de certificats d’authenticité qui indiquent l’origine, la qualité et les caractéristiques techniques des produits. Les certificats numérotés sont souvent utilisés pour les pièces spéciales à tirage limité, qui sont proposées individuellement. On les trouve également sur les métaux précieux ou sur les pièces d’or qui sont émises en grandes quantités. Elles sont alors emballées dans des tubes de 10 à 25 pièces ainsi que dans des boîtes contenant 10 ou 20 de ces tubes. Les paquets sont généralement scellés ou fermés par une banderole. Le certificat correspondant atteste du contenu et de l’authenticité, de sorte qu’ils peuvent être stockés sans être ouverts.
Où acheter et stocker l'or ou l'argent ?
Les experts conseillent d’acheter de l’or ou de l’argent exclusivement dans des magasins spécialisés en métaux précieux. Cela peut se faire soit sur place au comptoir, soit dans une boutique en ligne sérieuse comme celle d’Echtgeld AG. Les autres offres doivent être considérées avec prudence afin de ne pas acquérir des contrefaçons onéreuses qui n’ont en fait aucune valeur et ne peuvent pas être revendues par la suite.
En raison de leur grande densité de valeur, les métaux précieux doivent être conservés en toute sécurité. Pour cela, il est recommandé d’utiliser des coffres-forts solides à son domicile, des coffres-forts bancaires ou des coffres-forts indépendants des banques, comme ceux proposés par des entreprises de stockage privées en Suisse.
Precious metal bars and coins – a quick summary
- Les lingots et les pièces de monnaie destinés à l'investissement sont fabriqués à partir de métaux précieux de qualité supérieure comme l'or, l'argent, le platine ou le palladium. Les deux métaux gris sont plutôt considérés comme des produits de niche.
- Les produits d'investissement sont classés par poids. Ils sont disponibles soit en grammes, soit en onces. Une once fine correspond à 31,103 grammes.
- Les placements en or ont une finesse d'au moins 900/1000. Ils peuvent être achetés sans TVA dans les magasins spécialisés. Pour les placements en argent, la finesse est souvent de 999/1000. L'achat est en principe soumis à la TVA.
- La LBMA certifie les fabricants. Ce label de qualité permet aux investisseurs de s'orienter en ayant des informations sur l'origine et la nature des métaux précieux.
- Les lingots d'or et d'argent de plus de 250 grammes sont coulés, tandis que les petites unités sont estampées et frappées. Cela permet d'obtenir des formes plus précises et des surfaces lisses.
- Les frappes ou les poinçons permettent d'identifier clairement les lingots de métaux précieux et de les classer à tout moment.
- Les pièces de monnaie sont frappées sur les deux faces au cours d'un processus complexe et sont affinées. Elles conviennent aux investisseurs ou aux collectionneurs. En revanche, les médailles ne sont pas des produits d'investissement.
- Les métaux précieux s'achètent de préférence dans des magasins spécialisés. Pour conserver leur valeur, ils doivent être stockés en toute sécurité. Par exemple dans un coffre-fort en Suisse, indépendant des banques.